Come funziona il fixing dell’oro

Lingotti d’oro impilati su una superficie riflettente, simbolo del valore e dell’importanza del fixing dell’oro per determinare il prezzo nel mercato globale dei metalli preziosi.

Il fixing dell’oro è un processo cruciale nel mercato dei metalli preziosi, poiché determina il prezzo di riferimento dell’oro a livello internazionale. Questo meccanismo, istituito nel 1919, si svolge due volte al giorno a Londra e coinvolge i principali operatori del settore aurifero.

Origini e Storia del Fixing dell’Oro

Il fixing dell’oro ha avuto inizio il 12 settembre 1919, quando cinque delle principali banche e commercianti di oro dell’epoca—N.M. Rothschild & Sons, Mocatta & Goldsmid, Pixley & Abell, Samuel Montagu & Co., e Sharps Wilkins—si riunirono per stabilire un prezzo standard per l’oro. La prima quotazione fu fissata a £4 18s 9d per oncia troy. Questi incontri si tenevano presso gli uffici di Rothschild a Londra. Durante la Seconda Guerra Mondiale, il fixing fu sospeso dal 1939 al 1954 a causa delle emergenze belliche e dei controlli governativi. Nel 1968, fu introdotta una seconda sessione giornaliera per allinearsi con l’apertura dei mercati statunitensi.

Procedura del Fixing dell’Oro

Il processo di fixing dell’oro coinvolge i principali attori del mercato dell’oro, noti come market maker. Questi partecipanti si riuniscono due volte al giorno, alle 10:30 e alle 15:00 ora di Londra, per determinare il prezzo dell’oro. La procedura inizia con la proposta di un prezzo basato sul valore corrente dell’oro. Ogni banca valuta la quantità di oro che intende acquistare o vendere a quel prezzo. Se la domanda e l’offerta si equilibrano, il prezzo viene fissato. In caso contrario, il prezzo viene aggiustato e il processo si ripete fino a raggiungere un equilibrio. Questo metodo garantisce che il prezzo dell’oro rifletta le condizioni reali del mercato.

Differenza tra Fixing dell’Oro e Prezzo Spot

È fondamentale distinguere tra il fixing dell’oro e il prezzo spot. Il fixing è determinato due volte al giorno attraverso un accordo tra le principali banche del mercato aurifero e serve come punto di riferimento per contratti e transazioni. Il prezzo spot, invece, rappresenta il valore corrente dell’oro sul mercato, variando continuamente in base alle transazioni in tempo reale tra acquirenti e venditori. Mentre il fixing offre stabilità e un punto di riferimento, il prezzo spot riflette le fluttuazioni immediate del mercato.

Importanza del Fixing dell’Oro nel Mercato Globale

Il fixing dell’oro svolge un ruolo cruciale nel mercato globale dei metalli preziosi. Fornisce un prezzo di riferimento utilizzato per la valutazione di monete, lingotti e gioielli in oro. Inoltre, molte banche centrali e istituzioni finanziarie utilizzano il prezzo del fixing per valutare le proprie riserve auree. Anche i mercati dei derivati, come futures e opzioni legati all’oro, si basano su questo prezzo. Pertanto, il fixing garantisce trasparenza e coerenza nelle transazioni legate all’oro a livello internazionale.

Evoluzione e Modernizzazione del Fixing dell’Oro

Nel corso degli anni, il processo di fixing dell’oro ha subito diverse evoluzioni per adattarsi alle esigenze del mercato e garantire maggiore trasparenza. Inizialmente, le riunioni si tenevano fisicamente presso gli uffici di Rothschild a Londra. Con il tempo, e con l’avanzamento della tecnologia, il processo è stato trasferito su piattaforme elettroniche, permettendo una partecipazione più ampia e una maggiore efficienza. Oggi, il fixing dell’oro è gestito dalla ICE Benchmark Administration (IBA) per conto della London Bullion Market Association (LBMA), assicurando che il processo sia conforme agli standard internazionali e alle normative vigenti.

Critiche e Controversie sul Fixing dell’Oro

Nonostante la sua importanza, il fixing dell’oro non è stato esente da critiche e controversie. Nel 2014, sono emerse preoccupazioni riguardo alla possibile manipolazione dei prezzi da parte di alcune banche coinvolte nel processo. Indagini hanno portato a sanzioni significative per istituzioni come Barclays, evidenziando la necessità di maggiore trasparenza e regolamentazione nel processo di fixing. Questi eventi hanno spinto le autorità a rivedere e migliorare le procedure, garantendo che il fixing dell’oro rimanga un punto di riferimento affidabile nel mercato globale.

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